Voordelen en nadelen van Payback Capital Budgeting Method

De terugverdelingsmethode voor het evalueren van investeringsprojecten is erg populair omdat het eenvoudig te berekenen en te begrijpen is. Het heeft echter ernstige beperkingen en negeert veel belangrijke factoren waarmee rekening moet worden gehouden bij het evalueren van de economische haalbaarheid van projecten.

De terugverdientijd

Het doel van de terugverdelingsmethode is om het aantal jaren te bepalen dat nodig is om de initiële investering terug te vorderen. De formule is om de initiële investering te nemen en te delen door de cashflow per jaar:

Terugverdientijd in het aantal jaren = Initiële investering / Cashflow per jaar

Voorbeeld van een investeringsberekening

De Hasty Rabbit Corporation overweegt een uitbreiding van $ 150.000 naar de productielijn die hun best verkopende sneaker maakt - de Blazing Hare. Het bedrijf ontvangt een brutowinst van $ 40 voor elk paar sneakers en de uitbreiding verhoogt de productie met 1.250 paar per jaar. De verkoopmanager heeft het hogere management verzekerd dat de grote vraag naar brandende sneakers van Blazing Hare groot is en hij zal in staat zijn om alle toegenomen productie te verkopen.

De uitbreiding zorgt voor een jaarlijkse toename van de cashflow van $ 50.000 / jaar (1.250 paar x $ 40 / paar) van de uitbreiding. In dit tempo zal het bedrijf een totale cashflow van $ 150.000 realiseren voor de eerste drie jaar van de uitbreiding.

De terugverdientijd wordt daarom op de volgende manier uitgedrukt: Initiële investering / kasstroom per jaar = $ 150.000 / $ 50.000 - 3 jaar terugverdientijd.

Voordelen van de Payback-methode

Het grootste voordeel van de terugverdientijd is de eenvoud. Het is een eenvoudige manier om verschillende projecten met elkaar te vergelijken en vervolgens het project te nemen met de kortste terugverdientijd. De terugverdientijd heeft echter verschillende praktische en theoretische nadelen.

Nadelen van de Payback-methode

Negeert de tijdswaarde van geld : het grootste nadeel van de terugverdelingsmethode is dat het de tijdswaarde van geld niet beschouwt. Kasstromen die tijdens de eerste jaren van een project worden ontvangen, krijgen een hoger gewicht dan de kasstromen die in latere jaren worden ontvangen. Twee projecten kunnen dezelfde terugverdienperiode hebben, maar één project genereert in de beginjaren meer cashflow, terwijl het andere project in de latere jaren hogere kasstromen heeft. In dit geval biedt de terugverdelingsmethode geen duidelijke bepaling welk project moet worden geselecteerd.

Geen kasstromen ontvangen na terugverdientijd : voor sommige projecten zijn de grootste kasstromen mogelijk pas nadat de terugverdientijd is verstreken. Deze projecten kunnen een hoger rendement op investeringen hebben en kunnen de voorkeur verdienen boven projecten met kortere terugverdientijden.

Negeert de winstgevendheid van een project : alleen al omdat een project een korte terugverdientijd heeft, betekent niet dat het winstgevend is. Als de cashflows eindigen op de terugbetalingsperiode of drastisch worden verlaagd, kan een project nooit winst opleveren en daarom zou het een onverstandige investering zijn.

Houdt geen rekening met het rendement van een project: sommige bedrijven eisen dat kapitaalinvesteringen een bepaalde drempel van rendement overschrijden; anders wordt het project geweigerd. De terugverdelingsmethode houdt geen rekening met het rendement van een project.

De terugbetalingsmethode is een handig hulpmiddel om te gebruiken als een eerste evaluatie van verschillende projecten. Het werkt heel goed voor kleine projecten en voor projecten met consistente kasstromen per jaar. De terugverdelingsmethode geeft echter geen volledige analyse van de aantrekkelijkheid van projecten die kasstromen ontvangen na het einde van de terugverdientijd. En het houdt geen rekening met de winstgevendheid van een project, noch met het rendement op de investering.

Aanbevolen