Hoe lange termijn bedrijfsgroei te meten

Langetermijngroei is een belangrijk onderdeel van vele soorten financiële analyses, waaronder de meeste waarderingsmodellen die worden gebruikt om dicht gehouden bedrijven te waarderen. Over het algemeen neemt, als de kapitaalkosten van een bedrijf dalen, de invloed van lichte veranderingen in de langetermijngroeipercentages toe met betrekking tot waarderingsmodellen. Daarom moet u voldoende onderzoek uitvoeren om te komen tot een langetermijngroeipercentage - vooral als u een ongedekte lening tracht te verkrijgen, aangezien crediteuren over het algemeen sceptisch zijn ten aanzien van schattingen van de managementgroei.

Industrie Groei

Bij gebrek aan meer specifieke informatie kan de langetermijngroei van de industrie worden gebruikt als basis voor de langetermijngroei van een bedrijf. Zorg ervoor dat uw bedrijf zich op hetzelfde moment in de bedrijfscyclus bevindt als de rest van de branche. Het is misschien niet aangewezen om een ​​groeipercentage voor de sector te gebruiken als het betrokken bedrijf een startup is. Een goede bron voor de groeipercentages van de industrie voor bedrijven die onlangs publiek zijn gegaan en die kunnen worden toegepast op vergelijkbare particuliere bedrijven, is het prospectus van het bedrijf.

Impliciete groei

Impliciete groei omvat het gebruik van de historische groeiperformance van een bedrijf als een proxy voor toekomstige financiële resultaten, die redelijke resultaten kan opleveren als de financiële prestaties van het bedrijf geen hoge volatiliteit vertonen. Impliciete groei wordt berekend door het rendement van het bedrijf op het eigen vermogen te vermenigvuldigen [1 - dividenduitkeringsratio], waarbij de dividenduitkeringsratio gelijk is aan jaarlijkse dividenden gedeeld door het netto-inkomen. Deze berekening houdt in feite in dat de groei wordt bepaald door het rendement dat wordt verdiend op de fondsen van een bedrijf die worden gehouden voor herinvestering. Dit cijfer kan echter te hoog zijn om te gebruiken bij het meten van groei op de lange termijn. U zult de groei waarschijnlijk moeten afbouwen tot inflatie met behulp van een constante uitputtingssnelheid.

Inflatie

Naarmate een bedrijf het stabiele punt van zijn bedrijfslevenscyclus bereikt, zal het een groei ervaren die gelijk is aan de snelheid waarmee het de prijs van zijn product of diensten, die op inflatie is gebaseerd, kan verhogen. Een vereenvoudigde methode voor het schatten van de langetermijngroei is om de inflatie als basis te gebruiken, terwijl ze zeer kleine opwaartse en neerwaartse aanpassingen maakt op basis van kwalitatieve factoren zoals historische groei en prestaties ten opzichte van peers.

Duurzame groeisnelheid

Het duurzame groeipercentage is de maximale jaarlijkse omzetstijging die een bedrijf kan behalen op basis van de beoogde bedrijfswinstgevendheid, schuldniveaus en winstbehoud. Het is een meer gedetailleerde versie van de impliciete groeiberekening. Op de lange termijn wordt duurzame groei beperkt door de grootte van de markt waarin een bedrijf opereert en door het vermogen van het bedrijf om activa te behouden om groei te stimuleren. De werkelijke formule is: [winstreservering doel x nettowinstmarge x (1 + verhouding schuld / vermogen] gedeeld door [Doelactiva tot verkoopratio - (teller)]. Het resultaat wordt vermenigvuldigd met potentiële winst in marktaandeel.